周二A股三大股指震荡回落。
截至3月17日收盘，上证综指跌0.85%，报4049.91点，失守60日线；科创50指数跌2.23%，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%。从盘面上看，算力硬件产业链、超硬材料概念大跌，发电设备、化工、农业板块跌幅居前，次新股、大金融板块逆势走强。
针对市场走势，记者盘后采访了多家公募基金，大部分公募认为，地缘政治风险升温引发的全球避险情绪，以及前期热点板块积累的获利回吐压力，是周二市场回调的主要动因。在地缘政治不确定性消除前，A股短期或将维持震荡格局。
“如果周三沪指能快速收复60日线，收盘不回落到该线以下，那么周二就是一次诱空动作，60日线附近指数就仍然存在企稳的可能性。”一位机构分析人士表示，如果周三沪指只是小幅反抽一下，不能收复60日线，就要防范下探考验大箱体下沿的动作。
资金避险情绪升温
信达澳亚基金高级市场研究分析师刘翀分析道，近期中东局势持续紧张，国际油价直线拉升，引发市场对全球通胀升温和美联储降息预期推迟的担忧，导致资金避险情绪升温，场内资金加速离场。同时，前期涨幅较高的板块积累大量获利盘，资金从高位概念股流出，转向银行等防御性板块。
“在地缘局势的不确定性影响下，全球风险资产呈现出高波动的特征，地缘紧张局势依旧为当前全球市场叙事的核心，资产定价反映了油价上涨引发的经济滞胀和流动性收紧预期。”刘翀称。
博时基金同样认为，目前市场逐步定价美伊冲突持续时间拉长，原油价格可能维持高位，推动“供给侧冲击—通胀再抬头—金融条件被动收紧”的宏观再定价链条，影响权益市场的企业盈利、流动性、风险偏好三方面因素均受到一定压制，短期需对市场波动保持谨慎，配置上建议均衡，适当关注红利类资产的防御属性。
除能源外，上银基金指出，霍尔木兹海峡通航持续受阻还可能带来的粮食安全等其他问题，导致其对于不同板块的影响变得异常复杂。
金信基金基金经理谭智汨进一步补充分析称，被誉为“AI届春晚”的英伟达GTC大会于3月16日开幕，其发布的下一代AI芯片“费曼”（Feynman）预计2028年正式上市，其带动的光通信技术迭代将形成长期利好，但这一积极信号被市场宏观层面的担忧所淹没。“受美伊地缘冲突、通胀担忧影响，市场风险偏好显著下降，资金转向极度务实；叠加年初以来光模块指数累计涨幅较大，存在阶段性获利回吐压力，多重因素共同导致当日相关板块大幅回调。”
在宏观环境的不确定性中把握行业的确定性
展望后市，多数公募认为，在地缘政治不确定性消除前，A股短期或将维持震荡格局。
从短期来看，刘翀认为，由于全球风险偏好承压和地缘紧张局势仍具不确定性，A股或维持震荡格局。中期来看，在“十五五”开局政策积极，2026年“稳中求进、提质增效”政策取向下，经济延续修复，随着时间进入传统经济活动旺季，价格环境改善影响A股盈利修复仍然值得关注。此外，随着上市公司年报和一季报披露期临近，业绩因子对市场影响有望增大，相关绩优主线值得关注。
在配置策略上，公募机构的观点也呈现出向确定性靠拢的共识。
谭智汨认为，市场将回归业绩基本面，业绩确定性与盈利兑现度或将成为核心主线。建议投资者可逢低布局科技成长赛道，把握产业升级带来的长期投资机遇。
上银基金建议关注在宏观环境的不确定性中把握行业的确定性，重点配置与当前战争局势相对独立的板块，例如能源价格中枢上移、能源资源安全战略提升、内需、创新药和半导体等自主可控相关板块。
诺安基金则建议重点关注保险、券商和电力。从短期景气信号驱动的框架来考虑，涨价仍然是一季度关注重点，伊以冲突及霍尔木兹海峡封闭有望阶段性抬高油价中枢，带动大量周期品成本抬升，在这样的叙事下存在丰富的结构性机会，重点围绕化工、油气、材料等板块。
鹏扬基金表示，市场短期风险偏好下行，策略上倾向于规避高位过热、估值泡沫板块，紧盯低位优质标的与确定性产业趋势。当前宏观环境暂无大级别贝塔机会，需静待新政落地或存量政策发力；本轮波动后，科技仍是长期核心布局方向，AI板块回调带来低吸机会，在市场逐步定价战争和高油价后，远离地缘催化暴涨的题材股。
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